Vier vragen die je je moet stellen als je je bedrijf klaar wil maken voor een kapitaalronde

Geld ophalen is dus hot in België – en ook de politiek springt mee op de kar. Recent nog bevestigde federaal minister Johan Van Overtveldt zijn aandacht voor groeiers en hun financiering via specifieke private fondsen . 

Als accountants zien we dat financiering steeds vaker een continu proces wordt voor ondernemers. Real time dashboards (gebouwd op cloud platformen voor accounting, zoals Exact Online) laten bovendien toe dat bedrijven veel accurater hun cash flow kunnen voorspellen, en veel sneller kunnen beslissen om extra geld te gaan zoeken bij investeerders, banken of overheid. 

VGD ontwikkelde een "investor readiness" pakket om ondernemers te helpen een sterk dossier af te leveren bij mogelijke investeerders. Want zo'n investeerder gaat sowieso je bedrijf doorlichten - en het is als ondernemer zaak om precies te weten wat de investeerder zal zien, en hoe hij daar naar kijkt. Voor je echter de stap zet naar een investeringsdossier, is het belangrijk om voor jezelf een duidelijk antwoord te formuleren op de volgende vier vragen.  

1. Ben je klaar om te kiezen tussen "king or rich"?

Geld ophalen betekent noodzakelijk dat je een stukje controle afstaat aan een investeerder. Dat is moeilijker dan het lijkt. Zaken die je voordien eigenhandig kan beslissen, moet je voortaan misschien voorleggen aan een board. Bovendien ben je voortaan verplicht om doelstellingen te formuleren en deze te halen.

Het kan dus opeens voelen alsof je voor een baas werkt - met dat verschil dat je niet van job kan veranderen. "A VC is a boss you can hire, but can't fire". Niet alle ondernemers kunnen de impact hiervan op voorhand inschatten, en niet alle ondernemers zijn daar klaar voor. Daarnaast betekent groei ook dat je meer verantwoordelijkheid delegeert naar een team.

Het wordt jouw rol om de strategie uit te stippelen, maar het operationele zal je wellicht niet meer kunnen aansturen zoals voorheen. Voor ondernemers die eigenhandig een bedrijf uit de grond gestampt hebben, is dat veel lastiger dan ze soms op voorhand denken.  Je moet dus echt weten of je "king" wil zijn, of "rich" wil worden.  

2. Heb je een middenmanagement dat klaar is om je bedrijf naar het volgende niveau te tillen?

Om geld op te halen, moet alles juist zitten. Je product of service, natuurlijk. Maar ook je verpakking (de marketing en sales). En je mensen.  Als die drie dingen goed zitten, heb je meestal de elementen in huis om een goed dossier op te bouwen voor een investeerder. Wij spreken van een "klavertje vier" - als de drie blaadjes (product, verpakking en mensen) goed zitten, dan zal je ook wel aan het vierde blaadje geraken: de investering zelf.  

Indien niet, is er nog werk aan de winkel. In de praktijk is het grootste knelpunt vaak "mensen", en met name het middenmanagement. Extern kapitaal ophalen betekent sowieso dat je als ondernemer meer zal moeten steunen op een gemotiveerd en competent middenmanagement.

Je zou niet de eerste ondernemer zijn die de motor van het bedrijf opblaast door te snel het gaspedaal in te duwen. Zorg dus dat je een investeerder kan overtuigen van de kwaliteit en de motivatie van je middenkader, en versterk het indien nodig.

VCs zeggen soms: "the ones who got you here are not necessarily the ones who will get you there". De mensen die je gekregen hebben waar je staat, zijn niet altijd de mensen die je nog een stap verder gaan brengen.  De overwegingen over de sterktes en zwaktes van je middenkader moet je maken vóór je geld ophaalt.

Eens de investering aan boord is, zal je heel snel moeten schakelen met je team. Naast een goed middenkader doe je jezelf ook een groot plezier door vóór je kapitaaloperatie te werken aan je administratieve organisatie en de opvolging van je diverse administratieve processen. Vandaag de dag kan je een pak processen digitaliseren en vervolgens automatiseren.

Met de cloudplatformen van vandaag voor allerlei ondersteunende processen is er ook geen reden om gegevensverwerking en administratieve opvolging niet online en in real time te doen. Als je al deze stappen nog moet zetten nàdat je investeringen aan boord haalt, verlies je kostbare tijd.   

3. Weet je hoe de dominostenen moeten vallen?

Het is niet omdat je bedrijf vandaag lekker draait, dat je klaar bent om een klasse hoger te gaan spelen. Een investeerder verwacht van een ondernemer een heel duidelijke visie. Waar gaat je markt naartoe? Hoe gaat de extra kapitaalinjectie er preciés voor zorgen dat je bedrijf meer waarde zal creëren? Een conceptnota waarin je je visie uit elkaar zet is cruciaal.

Een investeringsdossier gaat over meer dan cijfers - het is een investeringshypothese voor je investeerders. Waarom gaat de investering een return opleveren? Wat zie jij in de markt dat concurrenten niet zien? Hoe ga je je productie opschalen?

Hoe ga je geschikt personeel vinden? Welke stappen ga je zetten op vlak van marketing en sales? Kijk ook naar risico's in je aandeelhoudersstructuur. Bij SaaS-bedrijfjes, die de ene kapitaalronde na de andere doen, bestaat het gevaar dat founders zo verwaterd raken dat ze de interesse verliezen. Wat ga je doen als je CTO en co-founder er binnen een jaar de brui aan geeft? Stort je business dan als een kaartenhuis in elkaar?  

4. Ben je klaar voor een spurt?

Geld ophalen kan een tijd duren - het kan een half jaar of langer duren vanaf het moment dat je de baan op gaat tot het geld op de rekening van het bedrijf komt. Maar het klaarmaken van je dossier zou op één maand tijd of maximum twee maanden in orde moeten zijn. We zien nog vaak ondernemers die blijven steken in de day-to-day business: eerst dit nog doen, dan dat nog doen… Als ondernemer moet je bereid zijn om je voor een korte periode volledig te focussen op je financieel dossier.

Zoniet riskeer je achterhaald te worden door de feiten. Er zijn soms dossiers waarvan we als adviesverlener voelen: dat dossier gaat er wellicht nooit komen. Vóór je aan een financieel dossier begint, zorg je er dus best voor dat je bedrijf optimaal draait, zodat je je een tijdje uit het operationele kan terugtrekken. 

Eens je start met het dossier, ga dan door tot de finish. Het heeft ook geen zin om de boer op te gaan met een dossier dat nog niet helemaal op punt staat. Het wereldje van investeerders is klein. Een ondernemer die leurt, dreigt het onderwerp van gesprek te worden: "Is X ook met zijn of haar dossier bij jou langs geweest?" "Ja, maar ze zijn er nog niet, hé." Maak voor jezelf op voorhand uit of je het commitment wil aangaan of niet.

Als je voor jezelf beslist om te gaan, concentreer je daar dan ook volledig op. Collaboratieve cloudoplossingen kunnen hier een ondersteunende rol in bieden. Ze laten toe dat verschillende partijen samen aan een dossier werken, en dat alle informatie op één plek gecentraliseerd wordt.   

Investor readiness

Bij VGD hebben we een traject ontwikkeld waarbij we ondernemers helpen om "investor ready" te worden. Het vertrekt van een centraal opgebouwd dossier in de cloud, waarop uw VGD-adviseur kan samenwerken met juridische adviseurs, fiscalisten en andere experten. Dat dossier dossier bouwt voort op de historische data van het bedrijf (de boekhouding, die op elk moment up-to-date wordt gehouden in de cloud) en laat op die manier toe om heel snel een correct en overtuigend dossier op te bouwen. Het dossier laat ons ook toe om advies te geven over de beste vorm van investering: moet je op zoek naar risicokapitaal, of kom je eerder in aanmerking voor subsidies of crowdfunding? In sommige gevallen kan het ook dat we adviseren om de fundamenten nog beter te leggen, zodat je geen tijd verliest met een dossier dat nog niet rijp is voor investering.   

Dit artikel verscheen vorige week (in het Engels) op de blog van startups.be: https://startups.be/blog/post/4-questions-you-should-ask-yourself-when-…